生豬期貨模擬交割——從傳統養殖到規范化流程變革

來源:中糧期貨有限公司成都營業部

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      part1 模擬交割的意義及歷史

      模擬交割:在生豬期貨上市之前進行的交割試驗,考察交割廠庫是否具備規范化流程的技術及能力,驗證交割前置管理/簡單交割的流程是否符合現貨交易的邏輯;

      模擬交割歷史:從08年開始,陸續有消息稱大連商品交易所開始模擬交割或完成首次模擬交割,但證監會一直未批準上市。


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      part2 模擬交割記錄

      前置管理方面:交易所要求前面一天的養殖視頻錄像可查,一般企業要求控食8小時,符合交易所要求的控食6小時要求。另外基本上所有企業都不存在從外調運豬進場的情況,主要是因為豬瘟疫病較嚴重,容易造成豬場的結構被破壞,也比較符合交易所目前的設立廠庫的初衷;

      交割環節:交割在很多企業看來非常神秘,但實際交易時與現貨買賣行為并沒有太大區別,只不過交易所對流程要求更加規范,首先期貨買賣雙方預計出欄量以及在期貨的頭寸,到交割月時可選擇滾動交割與集中交割的方式進行期貨的實物交割,在交割時買方備足貨款,通過特定期貨賬戶劃轉資金,賣方開票交收,后買方可到交割場地拉運。拉運之前需對全車進行消毒至少兩小時,且拉豬車需要進行疫病檢測,人員同樣也需要進行檢驗。但與現貨交易不同的是,期貨交割時交易所要求會員單位即期貨公司現場出人監測,對交割規范性要求較高;

      質量方面:與前期培訓文本基本一致,行走自然,無疝氣,體表無腫塊等;但體重方面有一定變化,交易所要求平均體重在100——120kg之間,單體體重在90—140kg之間,交割時過磅體重需要符合此標準(影響時標準豬體重范圍較小,上市后倉單注冊時間短,可能倉單服務難以借鑒其他品種的流程)

      交割庫方面:交易所表示第一批預計設立20個左右集團+單體庫,主要目的是規模化交割環節,為大廠參與提供更多可能性,交割庫設置與前期無差別,依然要求河南/浙江//江蘇/安徽/山東/湖北六省必須有自繁自養場地,但車板交割制度為不能設立廠庫的賣方提供參與的可能性(小型養殖戶可通過車板交割場所拉運交割庫里的生豬進行交割)。

      整體來看,大型養殖場基本完成從傳統養殖到技術創新的變革,養豬是門技術活不再是空話,生豬期貨也將進一步規范國內養殖市場。


    (審核編輯: 錢濤)

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